一家四口入住鄉郊大屋，開始過著平淡無憂的生活，以為是夢想之家，想不到大屋曾發生凶案，鬼影幢幢，兩個女兒不知與誰在說話，屋外更有神秘人窺視，殺機迷離，他是人是鬼？切記搬屋前要睇風水，凶宅勿住！
在一個飄雪的冬天，出版商兼作家威爾(Daniel Craig飾)辭去工作，帶著妻子莉比(Rachel Weisz飾)和兩個女兒離開喧囂的美國紐約市，搬到寧靜的新英格蘭小鎮的一間大屋展開新生活。一家人視大屋為夢想家園，但很快便出現奇怪的事情，兩個女兒似乎很熟悉大屋，並受到詭異的事件所侵擾，屋外似乎有一個神秘男人在偷窺，連女鄰居安(Naomi Watts飾)也帶著奇異眼光看待他們。兩夫婦察覺大屋異於尋常，後來經威爾調查後，得知在五年前，大屋原住有一家四口，在一個晚上，女主人與兩名年幼女兒被殺害，男主人彼得重傷昏迷，警方鎖定彼得是命案的嫌疑犯，因為缺乏證據加上彼得甦醒後變得瘋癲而無法面對審判，案件成為懸案，彼得最後被關入精神病院接受治療。
威爾相信屋外徘徊的神秘人很可能就是彼得，於是聯絡精神病院追查其下落，知道彼得最近已獲准出院。威爾欲探索更多資料，後來到親自到訪精神病院，劇情峰迴路轉，從病院昔日的錄影帶片段中，威爾發現彼得竟然就是…他自己！彼得的病人手帶號碼正是：「Wl-lL」，即威爾(Will)，威爾正是彼得幻想出來的！真正的妻女三人早已在五年慘死，那麼大屋裡的妻子和兩名可愛的女兒是誰呢？是他幻想出來的嗎？還是他遇見靈異現象呢？
彼得(即威爾)隨即返回大屋，發覺已不是原來的夢想家園，大屋變成頹垣敗瓦，他面對的只是回憶和悲傷。屋外的神秘人突然闖入，彼得被襲擊受傷昏迷，鄰居安及時趕到救了彼得。安細說當年事件，原來五年前安與彼得一家是好鄰居，當時安剛辦理離婚，把前夫趕出家庭，分了他一半身家，安的前夫為了報復，聘請了殺手，意圖殺害安，但殺手找錯地址，誤闖入彼得的家，失手殺死彼得的妻女及重創彼得，令他昏迷失憶。一直徘徊在外的神秘人正是那個殺手，幕後主謀也窺伺在後，意圖再次殺害安及彼得…
彼得在五年前本來和家人共度美好時光，但全家人一下子被殺害，自己醒後被人懷疑是殺害全家人的殺人兇手，在自我保護意識的強烈驅使下，首先被逼瘋，其次不願意承認自己是自己，所以在潛意識下掩蓋痛苦的記憶，自己重建另一個身份。五年後他離開病院，回到大屋，潛意識裡希望回到自己的家，回到那個美好的夢想家園，保護家人，然而，所有家人都已經不在了，他見到的是自己心裡期望的幻象。
本片與Nicole Kidman的「不速之嚇 (The Others)」很相像，氣氛詭異，主角分不清人與鬼，Nicole不知自己與家人已死去，卻遇到其他冤魂纏繞；彼得知道大屋以前發生命案，卻不知道原來發生在自己家人身上，夢想家園早已破滅了。
